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经过两个多月的紧缩，医药主题基金正悄然发出反击的呼声。近期多只医药主题基金业绩保持稳定，部分基金甚至恢复上涨势头。与此同时，健康险谈判中首次引入“商保创新药目录”机制，极大激发了市场热情，相关ETF蓬勃发展。该机构认为，由于支付系统创新和成果交付的两个驱动因素，制药行业，特别是创新药物，正处于释放新的长期投资价值的时刻。医药基金恢复上涨势头。今年以来医药行业触底复苏受创新药BD（业务发展）交易发展等利好因素带动，港股创新药板块成为市场的中流砥柱之一。受此带动，医药主题基金呈现强劲上涨势头，今年以来不少产品净值翻倍增长。但9月份以来，受创新药BD交易不及预期、前期获利了结等多重因素影响，医药板块连续两个多月波动偏紧，医药主题基金整体承压。不过，近期医药主题基金业绩趋稳，比如永盈医药创新智选A今年8月底的收益率达到113.05%，但自9月初以来净额有所下降。该基金最近停止下跌，上个月截至 11 月 18 日上涨了 -0.66%。 Fukukoku Pharmaceutical Innovation A的净资产自9月初以来开始下降。截至11月18日的最近一个月回报率为2.19%，再次呈现上升趋势。另一个新机遇是近期在北京举行的2025年全民医保谈判。今年，在延续医保目录定期调整机制的基础上，首次引入“商保创新药目录”机制。创新药物投资热情重新燃起。相关 ETF 上周商业活动大幅减少，许多 ETF 的交易量大幅增加。例如，恒生创新药ETF（520500）11月12日至14日日交易量超过12亿元。据悉，《保险创新药目录》主要包括超出医保基础地位、不能纳入医保的创新药。sic暂时库存，但创新性强，临床价值高，给患者带来很大好处。建议商业健康保险、互助医疗等多层次健康保险制度参考。湘财证券研报显示，创新药商业保险赔付预计将从2024年的124亿元大幅增长至2035年的4400亿元，占比将从8%提升至44%。商业保险未来有望成为创新药物的重要支付方式。华泰柏瑞基金认为，通过推动创新药支付体系从单一医保向“医保+商业险”的双轮驱动，通过商业保险渠道分流高价创新药的支付压力，有望推动创新药未来的扩张和持续表现。活性药物市场。创新医药行业前景光明。对于后市，金融机构对医药行业和创新药物的投资前景保持相对乐观。这段适应时期导致了设计师窗户的诞生。嘉实基金大健康研究主管、嘉实互选基金管理人郝淼表示，从中长期来看，中国创新医药产业的国际化发展才刚刚开始，优质企业仍有很大的成长空间。目前，国内创新药销量增长迅速，但仅占国内整个医药市场的10%左右。未来可能还有三倍以上的增长空间。华泰柏瑞基金认为，创新医药板块有潜力实现从依靠“故事预期”到聚焦医药的质的飞跃。n“价值实现”。本轮行业复苏主要基于业绩持续、支付体系创新以及BD合作深化。短期来看，市场虽然本质上存在波动，但长期来看，我们预计随着行业从“研发投入期”走向“商业收获期”，医药行业的创新商业价值将持续释放，行业的增长逻辑和投资价值将日益清晰。华安基金表示，香港上市创新药行业总体仍存在三个关键利好因素。二是在港上市的创新医药板块表现较好。三是境外创新药规模持续增长。数据显示，近年来，我国海外创新药规模持续扩大，占全球总量的50%，彰显了DOM的研发和营销能力。埃斯蒂克制药公司。
（编辑：关关）
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