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■ 张欣、苏向高 近日，中国人民银行宏观审慎管理司司长表示，人民币资产的全球吸引力显着增强。目前，境外企业持有境内人民币金融资产超过10万亿元，人民币债券和股票被纳入全球主要资产交易指数。所谓人民币资产，是指以人民币计价、交易、结算的资产。为什么人民币资产近年来在全球如此受欢迎？其背景是我国综合国力不断增强、金融市场开放日益深入、世界形势深刻演变。从目前情况看，我国在稳步推进高质量发展取得新进展。今年前三季度GDP（国内生产总值）同比增长5.2%，表现出较强的韧性。但同时，我们正处于经济结构转型的重要阶段，不能忽视外部环境变化带来的挑战。在此背景下，人民币资产吸引力的增强将对我国经济产生深远的三重影响。首先，我们将“增量活水”引入金融市场，增加市场发展活力。人民币资产吸引力的增强将使更多外资流入中国股票和债券市场，为市场注入宝贵的额外资本。这不仅有利于修复进一步推高资产价格，还将提高市场流动性，降低交易成本，使定价机制更加有效。更重要的是，无论中国人还是国际人出于传统原因，注重长期价值的机构投资者通常更喜欢基本面强劲、治理透明的大盘股。其继续纳入基金，可以与近期监管推动的强大耐心资本“产生共鸣”，有利于A股市场投资者结构持续优化，提高市场内在稳定性。二是拓宽企业融资渠道，注入创新动力。人民币资产的普及，意味着中国企业尤其是蓝筹企业可以在境内获取全球资本，进一步拓宽融资渠道。如果投资者基础扩大，就可以获得更优惠的定价，并且通常会降低公司的融资成本。全球机构投资者的参与可以弥补间接融资在支持科技创新方面的部分短板，重振社会创新活力为中国式现代化注入金融动力。第三，强化政治自主权，提高国际金融话语权。人民币资产吸引力的增强，相对有利于降低我国对外汇储备的依赖。货币政策自主权将进一步增强。我们央行在制定政策时可以更多地关注国内经济周期和发展需求，而不是被动地跟上国外央行的步伐。此外，人民币资产吸引力的增强意味着越来越多的全球指数纳入中国资产，中国资产在全球资产配置中从“选择性配置”升级为“标准配置”。随着日本资产权重的增加，其在金融规则制定中的话语权预计将扩大，金融机构将更深入地参与全球金融体系的运作。虽然我们当然希望认识到在发挥积极影响的同时，我们也必须清醒地认识到，人民币资产的长期吸引力归根结底植根于实体经济的健康活力。为此，要继续推动经济结构转型，扩大内需，加快科技自主，稳步化解内部风险，通过改革开放资金化营造稳定、可预期的营商环境，利用经济基本盘扎实、改革红利持续释放，筑牢人民币资产吸引力基础。总而言之，人民币资产在全球扩张的伟大故事才刚刚开始。如何谱写金融伟大篇章，取决于我们如何抓住机遇、应对挑战、坚定不移走高质量发展道路。这条路并不完全容易，但如果你继续下去，你就会到达那里，如果你继续下去，你就会成功放弃。
（编辑：蔡青）
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