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四季度是经济稳定增长的重要时期，货币政策有望继续强化。 10月22日，中国人民银行在公开市场开展1382亿元7天期逆回购操作。 Wind数据显示，435亿元逆回购当日到期，净投资金额947亿元，导致短期市场流动性连续第二天立即增加，延续了央行近期对短期资金的成熟积极关注。展望四季度，货币政策将在保持流动性合理充裕的基础上发挥更大的稳增长作用。接受采访的专家表示，央行将继续使用逆回购、中期信贷便利（MLF）和通过收购进行逆回购以微调流动性等。适时运用存款准备金率、降息等综合政策工具，引导金融机构加大对实体经济的支持力度。同时，随着5000亿元金融政策新产品等信贷宽松措施的持续落地，货币政策和财政政策的协同效应将更加明显，共同为四季度经济复苏营造适宜的货币金融环境。 10月以来，央行先后两次开展3个月期和6个月期正回购，总投资规模达4000亿元，创今年3月以来最大单月净投资规模。由于周期分别为91天和182天，交易释放的流动性也将有助于保证充足的资金。元旦前后市场流动性保持平稳，有利于保持新一年金融市场平稳运行。此外，逆回购利率低于同期MLF利率。提高逆回购操作的稳健性也有助于降低金融机构的资本成本。接受采访的专家表示，总体来看，10月份财政支出稳中有进，货币政策保持适度宽松，流动性压力总体得到控制，市场利率或将小幅下降，预计融资将保持平稳宽松。 IC证券首席经济学家C.I.T.明明表示，10月份国债供应压力有所缓解，预计净融资约6000亿元。季节性税收虽造成流动性冲击，但收支总体缺口有限：政府存款预计增加5000亿左右一、得益于减税、降低关税和增加财政支出，对市场流动性的影响基本可控。 “此外，M0（流通货币）有所回升，缓解了支付压力，也为资金提供了一定的缓冲。”明明说。市场反应也支持这一观点。数据显示，10月份以来，DR007（7天承诺回购利率）平均值为1.43%，较上月同期平均值低7个点，为年初以来各月同期最低水平。四季度货币金融政策依然强劲，在促进一季度融资稳定的基础上，继续强化经济向好的趋势。中国人民银行行长潘功胜近日出席二十国集团（G20）财长和央行行长会议并表示，中国人民银行将实施适度宽松的货币政策推动中国经济高质量发展的政策。专家普遍表示，今年晚些时候聚合政策工具仍有空间。 “央行可以结合降低存款准备金率、重启国债销售等其他政策措施，向银行体系注入流动性，引导金融机构增加信贷。”招商联盟首席研究员董希淼表示，中长期来看，人民银行预计将持续释放流动性，优化流动性期限结构，保持金融市场流动性充足，更好引导金融机构加大对重点战略、重点领域和薄弱环节的支持服务。中国银河证券研报也认为，经济增长和充分就业仍是四季度货币政策的优先目标，不排除恢复国债d 交易。预计LPR（贷款优惠利率）也会下调。东方金城首席宏观分析师王庆表示，预计中国人民银行年底前可能会再次降息，这将导致两个期限的LPR价格进一步下调。
（编辑：蔡青）
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